2018年银行业策略报告：严监管下银行转型与投资机会｜华泰证券

报告摘要

2017年银行业经营环境与投资风格转换，金融去杠杆拉开序幕。本报告由华泰证券发布，深入分析2018年银行业在严监管下的转型路径与投资机会。核心亮点：1）净息差先降后升，预计明年继续上行；2）不良贷款率出现实质性拐点，资产质量修复；3）大型银行竞争优势明显，估值修复空间大；4）零售银行转型带来高溢价，重点推荐招商银行、平安银行。适合银行从业者、金融投资者、行业研究员、政策制定者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 引言：革故鼎新谋发展
2. 严监管促新生
3. 息差升不良稳利润加快释放
4. 增量资金入场把握稳中求进节奏
5. 龙头标的估值低转型标的高溢价将持续