军工行业2018年投资策略：跟踪军事力量建设战略方向，把握军工投资主线｜信达证券

报告摘要

本报告由信达证券发布，系统梳理2017年军工板块震荡下行的市场表现，并前瞻2018年投资机会。核心亮点：1）2017年中证军工指数下跌18.07%，板块估值处于历史64.23%分位数，高估值压制股价；2）十九大提出国防和军队建设三阶段目标，全球军费或进入新一轮增长周期，我国军费增速有望回升；3）供给端关注央企资产重组（航天科工、电子科技）、军品定价机制改革、军民融合；4）需求端聚焦航空、船舶、信息化三大战略方向。适合军工行业分析师、投资机构、国防科技企业战略规划人员、政策研究者及关注军工板块的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 2017年军工行情回顾及板块结构特点
2. 整体震荡下行估值对市场仍有压制
3. 2018年军工行业供给端投资方向
4. 2018年军工行业需求端投资聚焦
5. 行业评级与风险因素