三因素行业比较框架之消费篇：顺时而动，消费可为（光大证券策略研究）

报告提出基于景气、流动性、资产价格的三因素模型框架，分析消费板块及四大细分行业。当前景气上行、流动性无虞、估值合理，坚定看好消费。核心亮点：净利率是景气关键指标，美债影响估值，极端估值具反转效应。

本报告由光大证券发布,发布于 2023 年。

覆盖 2023 年,全文约 31.0。

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适合投资者、分析师、策略研究员等读者参考。

重点分析了金融投资、顺时而动、三因素、消费可等议题。