2018宏观经济九大猜想｜华创证券年度报告｜居民消费、企业盈利、去杠杆趋势分析

报告摘要

本报告由华创证券于2017年12月发布，前瞻性提出2018年宏观经济九大猜想，涵盖居民消费增速收敛、企业盈利从上游向中下游扩展、国企去杠杆与民企加杠杆、PPP参与度提升、租赁住房REITS突破、供给约束泛化、核心CPI回落、中小金融机构压力测试、以及全球从欧强美弱转向美强欧弱等关键趋势。报告基于杠杆腾挪、供给约束等核心逻辑，为投资者和研究者提供结构性变化洞察。适合宏观经济研究员、策略分析师、投资经理、政策研究者及金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 居民消费增速向收入增速收敛
2. 企业盈利改善从上游向中下游扩展
3. 国企去杠杆
4. 民企有望加杠杆
5. 民企参与PPP值得期待
6. 租赁住房REITS突破式增长
7. 供给约束对价格的影响泛化
8. 核心CPI回落制约CPI中枢回升空间
9. 中小金融机构面临现实版的压力测试
10. 从欧强美弱走向美强欧弱