证券行业2018年投资策略：估值触底，边际改善，以大为美｜广发证券

报告摘要

2017年证券板块估值回落至历史底部，2018年市场环境有望边际改善，行业集中度持续提升，强者恒强格局巩固。本报告由广发证券发布，核心观点：2018年证券行业盈利同比增速有望回正，中性假设下ROE预计7.0%；建议投资“以大为美”，首推华泰证券、中信证券、招商证券、海通证券等大型综合券商。适合券商研究员、投资经理、金融从业者、机构投资者、行业分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 2017回顾：周期股属性下的波段行情，估值回落至底部区域
2. 2018展望：市场环境边际改善
3. 市场集中度提升，强者恒强格局有望巩固
4. 2018盈利预测：盈利同比增速有望回正，ROE预计7.0%
5. 投资建议：估值触底，边际改善，以大为美
6. 风险提示