市场半月效应与宏观流动性择时策略，国海证券量化研究

报告摘要

本报告揭示市场半月效应（上旬收益优于下旬）背后的银行存贷考核驱动逻辑，并提出剩余流动性（M2-社融）择时信号。复合策略在沪深300、中证500、中证1000上年化收益分别为22.69%、30.28%、34.42%，小市值股票对流动性更敏感。

📋 核心要点(部分)

1. 半月效应
2. 剩余流动性定价传导
3. 复合择时策略