物业服务行业2022年年报总评：重估运营溢价，回归服务初心 | 中信证券

报告摘要

中信证券发布物业服务行业2022年年报总评，行业规模超1.4万亿元，头部市占率低于2%。运营效率问题暴露，应收款占收入36.4%，减值比例升至10.2%。分红率大幅提升至60%，独立运营趋势明显，关联方在管面积降至42.3%。推荐关注品牌化和增值服务机遇。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 运营效率问题
3. 分红率提升
4. 独立运营趋势
5. 行业展望