商业地产REITs政策落地：助推存量盘活与消费提振（2023国盛证券深度分析）

报告摘要

2023年3月国家发改委首次将百货商场、购物中心纳入REITs试点，商业地产REITs发行条件与回报分析：分派率3.8%+成本约4.5%-5%，要求Yield≥5%才正杠杆退出。美国零售REITs年化回报7.36%，较十年期国债高3%。国内商业REITs将带来调改升级与整合重组机会。

📋 核心要点(部分)

1. 商业地产REITs申报解读
2. 企业发行决策分析
3. 美国市场表现
4. 国内预期影响