传媒行业2018年投资策略报告：走势分化加剧，业绩驱动成关键｜财通证券

报告摘要

2017年传媒指数下跌20.34%，板块PE降至35倍接近历史底部，但影视游戏受益优质内容回暖，营收增速17.81%、净利润增速8.72%。2018年走势分化将加大，业绩仍是核心驱动力。本报告深度分析影视、游戏、广告营销三大子行业，指出优质内容带动行业回暖，影视游戏分享消费升级红利，广告营销承压但龙头集中度提升。重点覆盖中国电影、完美世界、分众传媒等8家标的，提供2017-2019年EPS及PE预测。适合传媒行业投资者、分析师、基金经理及战略规划者，助您把握分化行情中的结构性机会。

📋 核心要点(部分)

1. 1、传媒行业2017年回顾
2. 1.1估值中枢持续下调，传媒板块接近合理区间
3. 1.1.1估值水平继续回调，接近历史低点