资本新秩序系列（一）：产业链转移缘起与重启——民生证券研报

本报告深入分析二战后全球三次产业链转移的驱动因素与模式，揭示产业链转移的缘起、发展与重启逻辑。通过比较日本和中国的崛起，指出劳动力成本与劳动者素质的“性价比”是关键必要条件，而世界秩序更迭是充分条件。展望第四次产业链转移，提出可能缓慢而“反直觉”的结论，对投资布局有重要参考价值。核心数据:三次转移;两种模式。

本报告由民生证券发布,发布于 2023 年。

覆盖 2023 年,全文约 31.0。

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适合投资者、宏观经济分析师、政策研究者等读者参考。

重点分析了金融投资、重启等议题。