环保行业年报&一季报总结：利润小幅下滑，经营质量提升，低估值期待修复-海通证券

报告摘要

海通证券发布环保行业年报&一季报总结，2022年营收同比+2.7%至4514亿元，归母净利润同比-5.8%至349亿元，毛利率下降2pct至27%，但现金流改善（同比+26%），资产减值减少。2023Q1营收同比+3.74%，归母净利润同比-3.4%。关注水处理高股息、膜行业新业务、设备复苏、固废运营提升等机会，低估值板块有望修复。

📋 核心要点(部分)

1. 水处理关注高股息
2. 膜行业关注新业务拓展
3. 设备有望复苏
4. 生柴静待需求
5. 固废运营占比提升