造纸行业2023年展望：消费复苏放缓，供需关系再迎挑战

报告摘要

2023年5月华泰证券研究报告指出，造纸行业消费复苏节奏放缓，内需延续性面临考验。4月社零同比+18.4%，但剔除低基数后年化同比+2.6%，较3月放缓。箱板瓦楞纸价格温和修复，文化纸盈利扩张告一段落，新增产能高位，供需再平衡任重道远。

📋 核心要点(部分)

1. 包装纸：停机检查初显成效，箱板瓦楞纸价格温和修复
2. 文化纸：需求平淡，盈利扩张告一段落
3. 原料纤维：木浆价格逐步企稳