宏观大类月报：等待通胀预期的逐渐落地-20171127-华泰期货

报告摘要

本报告由华泰期货宏观策略组撰写，聚焦2017年11月全球宏观大类资产配置。核心观点：美元因税改等支撑因素未及时落地而回落，但原油远期曲线全面转为Backwardation（供给受限预期）和比特币创新高（芝商所推出期货）暗示市场转折。报告提出12月美联储政策是关键，并给出全球货币、股票、债券、商品的战术配置建议：调降美元至中性、维持股票低配（排序欧洲>美国>日本>新兴）、债券低配（做平美债收益率曲线）、商品中性（关注原油预期改善）。适合宏观投资者、资产配置经理、期货交易员、金融研究员阅读，助您把握通胀预期落地前的市场波动机会。

📋 核心要点(部分)

1. 宏观摘要
2. 宏观策略
3. 核心图表：美元和美债的逻辑图
4. 全球经济展望：等待预期释放后的最后疯狂