基础化工行业深度报告：尿素供需格局改善，新一轮景气周期即将开启｜2017

报告摘要

全球尿素产能周期突破拐点，2017年后新增产能放缓，供需偏紧格局已现。报告指出，2017Q3国际尿素价格触底反弹至280美元/吨，油价复苏支撑农产品价格回暖，尿素行业新一轮景气周期即将开启。国内农业需求触底，出口复苏下边际需求有望改善；甲醇盈利高位压制尿素开工率，叠加取暖季环保限产，供给端偏紧。强烈看好2018春耕季尿素行业盈利修复。推荐阳煤化工、华鲁恒升、鲁西化工。适合化工行业分析师、投资者、企业战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 全球尿素产能周期突破拐点，供需格局改善有望走出底部区间
2. 国内农业消费触底，尿素出口复苏下边际需求有望改善
3. 甲醇盈利高位，低开工下强烈看好2018春耕季尿素行业盈利继续修复向上
4. 投资建议
5. 风险分析