2018年贵金属展望｜强牛三个必要条件：美元熊市、实际收益率走低、波动率反弹

报告摘要

2017年贵金属走势验证了上半年上涨、下半年承压的预判。展望2018年，兴业研究提出触发贵金属大级别牛市的三个必要条件：美元指数进入趋势性熊市、美债实际收益率维持低位、市场波动率（VIX）从历史低位反弹。报告详细分析了美元周期差异、通胀企稳预期及美股风险，给出伦敦金阻力位1400/1470、支撑位1240/1200，伦敦银阻力位22/25、支撑位15.9/14.8。适合贵金属投资者、宏观研究员、资产配置经理、交易员及金融机构从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 2017年贵金属市场回顾
2. 2018年贵金属市场展望
3. 美元指数两轮周期大不同
4. 美债实际收益率维持低水平
5. 风险偏好美股和低波动率
6. 结语