下半年周期债投资策略：煤钢债利差下行，关注回调风险-中信证券2023

2023年资产荒背景下煤钢债表现亮眼，利差整体下行至低位，净融资回暖。煤企经营优于钢企，高等级煤炭债仍有收益空间但需警惕回调。钢铁债等级分化明显。核心数据:5%分位以内;4%以内。

本报告由中信证券研究部发布,发布于 2023 年。

覆盖 2023 年,全文约 23.0。

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重点分析了金融投资、中信证券等议题。