第三周期省级输配电价核定助推电改纵深化，工商业用户电价构成重塑

报告摘要

国联证券报告解读第三监管周期省级输配电价新政：重新定义工商业用户电价构成，新增上网环节线损费用，系统运行费用单列。扣除线损后低压用户输配电价上升明显，20省上涨；两部制电价中22省容量电价下调。电改向纵深推进，利好电力市场交易与增量配电网发展。

📋 核心要点(部分)

1. 重新定义工商业用户电价构成
2. 输配电价核定结果体现合理分摊
3. 扣除线损后低压用户输配电价上升
4. 用户直接采购上网环节线损
5. 系统运行费用释放灵活性增值空间