2018-2020年房地产行业展望：供给盛世已至，龙头风鹏正举｜华创证券深度报告

报告摘要

本报告由华创证券于2017年12月发布，深度剖析2018-2020年房地产行业趋势。核心观点：供给端调控导致小周期延长至超5年，行业总量稳定但龙头集中度飙升，预计主流15家房企销售额集中度将从32%提升至2020年60%，龙头销售额或再翻番。报告通过业绩估值对比、国际估值对比等量化分析，指出龙头房企合理估值有望修复至15倍，迎来戴维斯双击。适合房地产投资者、券商研究员、行业分析师、基金经理及企业战略规划者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 小周期延长
2. 总量稳定
3. 结构性牛市
4. 投资逻辑由需求侧转供给侧
5. 龙头集中度提升
6. 估值修复