2023下半年投资策略：风险偏好底部，安全边际配置方法

报告摘要

当前市场风险偏好处于历史底部（约10%分位），权益资产性价比突出（ERP 84分位，PIR 96分位）。建议关注三大安全边际策略：风险预算、趋势配置、动态风险乘数组合保险。低波动基金如价值型、指数增强型值得重点关注。