2023年家电行业需求拐点已显，盈利能力持续改善，安信证券看好白电与上游复苏

报告摘要

报告指出2023Q1家电收入增速转正（+3.2%），白电率先复苏（+6.2%），上游受益于空调和新能源增长。成本红利释放，毛利率同比+1.9pct。空调渠道补库存，海外去库存近尾声，家电出口有望企稳回升。推荐美的、格力、海尔等标的。

📋 核心要点(部分)

1. 行业收入增速转正
2. 国内消费边际改善
3. 海外需求偏弱
4. 盈利能力改善