二永债定价分析：机构视角穿越赎回潮与资产荒

2023-05金融投资📊 华创证券¥3
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《【债券深度报告】债市策略思考系列之五：机构视角看二永定价，穿越“赎回潮”与“资产荒”-华创证券-(1)》
🎯 适合读者
债券投资者银行理财基金公司
📊 核心数据
  1. 28bp
  2. 10bp
🏷️ 核心议题
#金融投资#二永债定价#资产荒
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报告摘要

截至2023年4月末，银行二永债存量占信用债15%，换手率超中票，交易属性凸显。机构偏好韧性强，保险逢跌必买，银行理财2023年或回落。品种利差中枢28bp（AAA-二级资本债），永续债相对二级资本债利差约10bp。

📋 核心要点(部分)

  1. 二永债的新定位
  2. 机构视角穿越赎回潮与资产荒
  3. 框架思考如何定价二永债

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