2018年A股市场风格因子运行特征及逻辑｜民生证券年度策略报告

报告摘要

本报告由民生证券金融工程团队发布，系统分析了A股市场风格因子的运行特征与逻辑。核心发现：账面市值比、盈利和成长因子为显著正向因子，市值、非线性市值、流动性为显著负向因子；当前处于复苏经济周期，盈利因子有望持续走强，市值因子趋于中性。报告构建了十类风格因子及多空组合，结合经济周期与投资者行为，展望2018年看好账面市值比和盈利因子。适合量化投资者、策略研究员、金融从业者及对A股风格轮动感兴趣的读者。

📋 核心要点(部分)

1. 分析框架
2. 风格因子及组合构建
3. 风格因子特征
4. 风格因子与经济周期
5. 风格因子与投资者行为
6. 2018年风格因子展望