银行业动态报告：国有大行中特估不差干净见底，估值修复可期

2023-06金融投资📊 中信建投证券¥3

📄 文件全名: 《银行业动态报告：国有大行中特估，不差、干净、见底-中信建投》
🎯 适合读者: 银行投资者策略分析师金融监管机构
📊 核心数据: 9.3%
10.2%
0.7-0.8倍
🏷️ 核心议题: #金融投资#动态

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报告摘要

国有大行基本面“不差、干净、见底”：房地产与城投风险敞口小、历史不良出清彻底、净息差与ROE见底。A股隐含不良率9.3%与真实不良率10.2%相当，估值破净不合理。五大行PB有望修复至0.7-0.8倍，邮储可享溢价。

📋 核心要点(部分)

核心观点
不差：风险因素优于行业
干净：不良出清彻底
见底：息差与ROE见底
合理估值与历史经验

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