贸易顺差与汇率贬值：人民币定价机制与结售汇逆差分析-东北证券

2023-06金融投资📊 东北证券¥3

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报告摘要

报告剖析贸易顺差与汇率贬值的反常背离，指出内因是关键。贸易顺差不等于国际收支顺差，银行代客结售汇持续逆差是贬值直接原因，资本金融项目净售汇达近5年最高水平。展望：贬值尚未结束，贸易顺差下降叠加资本外流将继续施压人民币。

报告剖析贸易顺差与汇率贬值的反常背离，指出内因是关键。贸易顺差不等于国际收支顺差，银行代客结售汇持续逆差是贬值直接原因，资本金融项目净售汇达近5年最高水平。展望：贬值尚未结束，贸易顺差下降叠加资本外流将继续施压人民币。核心数据:1-2个月时滞;最近5年最高水平;银行代客结售汇逆差。

本报告由东北证券发布,发布于 2023 年。

覆盖 2023 年。

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适合固收投资者、外汇交易员、宏观经济分析师等读者参考。

重点分析了金融投资、结售汇逆差、贸易顺差、汇率贬值等议题。