2023H2交运行业投资策略航运篇：淡季休整，蓄势待发——供给收缩奠定周期向上基础

报告摘要

报告认为航运供给收缩奠定周期向上基础，静待需求释放迎运价高涨。2023-2024年原油油轮供给增速仅1.9%/0.6%，运力订单占比2.5%历史低位，供需差达4.2%。Q2淡季运价回调，旺季有望创新高。推荐中远海能、招商轮船、招商南油。

📋 核心要点(部分)

1. 航运供给收缩
2. 油运-淡季震荡旺季可期
3. 集运-外贸回落内贸稳定