银行二永债高波动分析：商金债信用利差稳定，品种利差机构行为主导

本报告深入分析商业银行普通债、二级资本债和永续债的利差波动规律。数据显示3年期AAA-级商金债信用利差中枢约20BP，二级资本债-商金债品种利差从风险事件驱动转为机构行为主导，永续债-二级债利差受交易型机构追涨杀跌影响。2023年资产荒再现，基金保险配置力量推动利差压缩，短期内调整幅度有限，关注回调后投资机会。核心数据:20BP;2021;2023。

本报告由国金证券发布,发布于 2023 年。

覆盖 2023 年,全文约 25.0。

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适合投资者、银行、分析师等读者参考。

重点分析了金融投资、主导等议题。