2018年家电行业策略报告：估值合理，白电厨电龙头持续增长

报告摘要

本报告基于2017年行业表现，深入分析家电行业估值水平与增长逻辑。核心亮点：1）白电和厨小电板块估值稳定，业绩支撑下PE合理；2）空调智能化普及支撑盈利，2018年销量短暂回调但利润可期；3）厨小电受益于三四线城市消费升级，渠道下沉带来广阔市场；4）黑电估值创新低形成价值洼地。适合投资者、行业研究员、家电企业战略部门及关注消费升级的从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 回顾：2017行业表现亮眼，估值水平仍合理
2. 财富持续累积，中国中产阶层比例扩大
3. 产品结构升级，龙头企业优势明显