财税改革路向何方？对城投债影响几何？｜城投债系列专题之一｜申万宏源

报告摘要

本报告从财税改革大框架出发，深度剖析城投债风险与机遇。核心观点：我国政府隐性债务率高、地方债务增速过快、中央地方财权事权不平衡、土地财政依赖不可持续。解决方案包括城投阳光化、规范地方债务管理、加速房地产税推进。报告指出，城投债短期不会违约，但估值波动加大，最佳布局时机仍需等待。适合债券投资者、政策研究员、金融从业者、地方政府融资平台相关人员阅读。