春季策略展望：拥抱暖冬，喜迎新春-国泰君安-2018年A股策略专题

报告摘要

本报告为国泰君安策略团队2018年1月发布的春季策略展望，核心观点：1-2月市场整体向上，春季躁动衔接跨年行情，驱动力来自分母（流动性边际改善+风险偏好提升）。配置上短期推荐制造业TMT（通信、电子、高端制造）及二线消费（白酒、乳制品、调味品），全年看好银行。主题关注上海自贸港、海南岛、乡村振兴。周期股等待数据右侧机会，风格上重趋势轻轮动。适合机构投资者、策略研究员、基金经理、金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 跨年行情+春季躁动，分母是边际驱动
2. 配置思路：风险偏好回升，利润再分配
3. 周期何时归来：等待数据的右侧机会
4. 风格切换：重趋势，轻轮动