纺织服装行业报告：17年品牌龙头电商高歌猛进，17/18业绩前瞻乐观

报告摘要

2017年天猫GMV同比增长43.9%至2.11万亿元，服装细分行业多数保持30%以上高增速，线下龙头品牌如优衣库、森马、海澜之家等表现强劲。报告从短期（冬季冷冬+春节延后）、中期（消费升级）、长期（龙头竞争力增强）三个维度分析行业积极信号，看好17年年报及18年一季报。投资建议关注低估值龙头（森马、太平鸟、海澜之家等）、优质制造（华孚时尚、江苏国泰等）及高增长新模式（开润股份、南极电商等）。适合投资者、品牌运营、行业研究员、电商从业者、基金经理阅读。