5月信用债策略月报：区域舆情频发下寻找确定性，城投短端与二永债性价比高

报告摘要

5月信用债收益率持续下行，信用利差被动走阔，资产荒特征明显。区域舆情频发下，城投短端、二永债3年以内及高等级永续债确定性较高。山东利差走阔至191bp（历史分位数89%），陕西244bp（89%），湖北130bp（46%），建议精选区域短端下沉，关注煤炭价格下跌对煤企的影响。

📋 核心要点(部分)

1. 城投债短端机会
2. 二永债性价比
3. 煤炭与地产债关注