2023下半年A股市场策略展望：拨云未见日，预期再重构

报告摘要

国海证券最新报告指出，当前A股处于负债端出清周期，主动权益基金规模缩水，居民风险偏好下降。预计下半年利率回升带来股债再平衡，市场围绕重仓股负向定价，价值优于成长，哑铃型配置。历史复盘显示，负债端出清周期约3-4年，当前估值压缩仍在持续，细分领域机会更大。

📋 核心要点(部分)

1. 负债端出清的历史复盘和当下环境, 近期市场特征总结, 2023下半年权益市场展望