有色行业2022年报跟踪及信用展望：黄金板块盈利向好，关注现金流平衡

报告摘要

东方证券最新报告深度分析有色行业22年年报，覆盖黄金、铜、铝、小金属板块。营收方面，黄金板块量价齐升，山东黄金毛利率提升最明显；铜铝板块营收增速偏慢，毛利率普遍下滑。现金流方面，26家样本企业中有10家现金净减少，紫金矿业、南山集团等投资现金流大幅流出。偿债能力整体提升，黄金板块利差约50bp，高景气预期可维持。

📋 核心要点(部分)

1. 营收及盈利
2. 现金流
3. 负债及偿债
4. 投资展望