纺织服装行业：优衣库受益冷冬季报收入高增长，继续强调品牌服饰龙头配置机会-20180114-东吴证券

报告摘要

2018年1月东吴证券发布纺织服装行业报告，核心聚焦优衣库母公司迅销集团2018财年Q1财报：收入同比增长16.7%至6170亿日元，净利润增长14.9%，其中海外业务（尤其中国大陆及韩国）受益冷冬增长31.4%。报告指出冷冬促进A股品牌服饰龙头业绩超预期，并分析短期（冷冬+春节较晚）、中期（消费升级）、长期（龙头全产业链竞争力）三重逻辑。投资建议关注低估值传统龙头（森马服饰、太平鸟、富安娜等）、优质制造（华孚时尚、航民股份）及高增长新模式龙头（开润股份、南极电商）。适合纺织服装行业投资者、品牌运营、券商研究员、基金经理、行业分析师。