债券相对价值体系跟踪第三期：监管密集发声，信用风险增大-2018-中金公司

报告摘要

2018年初债市承压，监管密集发声推升信用风险。本报告由中金公司分析师团队撰写，系统梳理债券绝对收益率、期限利差、信用利差、行业利差、息差等关键指标，并深入分析隐含税率、流动性溢价、固息与浮息债、现券与国债期货、中美利差等相对价值维度。核心发现：年初股强债弱，全球通胀预期升温、国内金融去杠杆导致债市需求乏力，但收益率已具备配置价值。适合债券投资者、固收研究员、金融机构风控人员、宏观经济分析师及资产配置从业者参考，助您在险象环生中寻找安全边际。