制药行业困境反转迎新景气周期：院内复苏与集采出清双轮驱动，创新药机遇凸显

2018年以来集采与疫情利空充分反应，2023年院内复苏+集采出清双重边际改善，制药行业有望业绩反转。集采进程过半，8批已纳入333个品种；创新药市占率仅11%（vs美国79%），结构性机会明确。板块估值及资金配置处于历史低位，价值亟待重估。核心数据:333个;778个。

本报告由东吴证券发布,发布于 2023 年。

覆盖 2023 年,全文约 17.0。

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适合投资者、医药企业、证券分析师等读者参考。

重点分析了医疗健康、院内复苏、制药等议题。