化妆品医美行业2023年中期投资策略：复苏偏弱估值下行，强化内功把握拐点

报告摘要

疫后弱复苏引发需求不振担忧，板块估值回调至低位。23年初至今SW美容护理指数累计下跌14.2%，跑输申万A指15.1pct。化妆品低点已过，预计逐季回暖；医美需求供给双爆发。推荐巨子生物、爱美客、珀莱雅等。

📋 核心要点(部分)

1. 摘要
2. 化妆品：低点已过强者恒强
3. 医美：需求端供给端双重爆发
4. 投资分析意见
5. 风险提示