2018宏观年度策略报告：新时代再平衡，消费升级助发展｜华金证券

报告摘要

本报告由华金证券于2017年12月发布，深度剖析2018年宏观经济走势与投资策略。核心观点包括：全球人口增长放缓，经济处长周期下行；中国人口、房地产、库存周期均处下行，但朱格拉周期开启；消费升级成为发展新引擎，三线城市受益于人口回流和房价收入比优势。报告预测2018年固定资产投资增速7.1%，消费增速10.1%，CPI中枢2.0-2.2%，人民币汇率6.6-6.8。适合宏观经济研究员、投资经理、政策分析师、券商从业者及关注消费升级趋势的企业决策者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 全球人口处上升通道，经济处长周期下行通道
2. 主要经济体经济复苏通胀仍疲软
3. 中国经济趋势判断
4. 2018年宏观经济判断
5. 去杠杆去库存去产能进展
6. 政策深化改革经济稳中求进