煤炭行业2023年中期策略：底部渐行渐近，重拾信心，春归有期

报告摘要

上半年煤价不及预期，进口超预期及需求不足为主因。预计港口煤价底部约700元/吨，中国神华年化利润约600亿元，山煤国际股息率高达11.2%，高股息个股安全边际凸显。

📋 核心要点(部分)

1. 煤价不及预期原因
2. 煤价底部预测
3. 业绩弹性测算