2018年一季度货币市场流动性季报：去杠杆与利率杠杆联动分析｜兴业研究

报告摘要

本报告由兴业研究发布，聚焦2018年第一季度货币市场与流动性，核心观点是‘去杠杆’为政策主线，利率与杠杆‘比翼齐飞’。报告系统梳理了高频（月度）和中频（季度）杠杆追踪指标，包括银行表内杠杆、债市狭义杠杆、同业存单杠杆、宏观杠杆率、MPA广义信贷与资本约束、资管产品规模增速等，并指出央行监测的是‘杠杆指标体系’，任何异常都会引发利率调节。适合金融机构研究员、债券投资者、宏观经济分析师、政策研究者及金融从业者阅读，帮助预判市场流动性走势。

📋 核心要点(部分)

1. 摘要
2. 2018年第一季度政策大基调：坚定不移去杠杆
3. 一、高频（月度）杠杆指标梳理
4. 1.1 股权及其他投资所衡量的银行表内杠杆