快递行业研究框架：三组逻辑关系与产能决定论，十年未有之变局

报告摘要

中信建投深度报告，剖析快递行业十年未有之变局，提出新周期下产能决定论。核心看透三组逻辑关系：运营、发展与资本关系。供需研究为基础，价格为核心，指出价格战趋缓但未止，需求价格弹性降至1-3%。复盘30年发展，2013年电商驱动成拐点，供给端进入第三轮产能周期第二阶段，未来2-3年产能为王。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 运营关系
3. 发展关系
4. 资本关系
5. 需求价格弹性分析