2018年积极财政政策支撑经济增速｜债市启明系列｜中信证券研究报告

报告摘要

本报告由中信证券研究部发布，深入分析2018年全球及中国积极财政政策对经济增速的支撑作用。核心内容包括：全球货币宽松进入尾声，主要经济体转向积极财政；中国减税降费成效显著，营改增累计减税近2万亿元，取消1368项收费；测算显示政府债务率低于警戒线，减税空间仍存；减税与财政支出各有所长，共同支撑经济。报告预计2018年GDP增长平稳，10年期国债收益率在3.8%-4.0%区间波动。适合固定收益投资者、宏观经济研究员、政策制定者、金融机构从业者及关注债市动态的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、减税降费政策成效显著，理论与经验证明减税有助于刺激经济
2. 二、未来减税空间测算，从政府债务率与赤字率看出政府减税仍有可为
3. 三、减税与增加财政支出两种积极财政政策各有所长
4. 四、积极的财政政策将支撑经济增速，对债市长端利率形成一定支撑