2023年非银行金融行业研究框架报告-天风证券（保险券商投资策略）

报告摘要

本报告深度解析非银行金融行业，保险方面2023年负债端强劲复苏，储蓄险需求旺盛，银行5年期存款利率进入2.5%时代凸显保险优势；券商板块当前PB仅1.24X，处于近十年10%分位以下，推荐关注中特估、金融科技及业绩弹性三大主线。重点标的包括中国平安、中信证券、华泰证券等。

📋 核心要点(部分)

1. 寿险负债端复苏
2. 券商中特估行情
3. 金融科技与AI
4. 业绩弹性机会
5. 风险提示