2023下半年宏观配置展望：行则将至，玉汝于成-国泰君安期货

报告摘要

报告指出经济周期押韵但不同，上半年经历3月脉冲式回暖与开春乍暖还寒，内需复苏不及预期但被动去库深化和政策支持带来回暖确定性，海外需求有韧性但面临加息压力。权益资产盈亏比优于债券，债牛或仅剩尾部行情，商品库存低位利于行情开展。

📋 核心要点(部分)

1. 周期定位与当前市场主要矛盾
2. 三周期定位
3. 库存周期定位
4. 货币信用周期