石油石化央企估值重塑：中国特色估值体系下的投资机遇

报告摘要

石油石化央企在'中特估'行情中估值修复，但市值加权市净率仅1.10倍，仍低于全市场。它们保障国家能源安全，承担90%以上油气供应，股东回报优异，分红率长期位列29个行业前5名。新考核'一利五率'推动盈利改善，高分红潜力释放，估值约束有望消解。

📋 核心要点(部分)

1. 能源安全责任
2. 股东回报
3. 世界一流企业对比
4. 一利五率考核
5. 链长建设