UMR2.0因子选股框架：风险溢价视角下动量反转统一再升级，年化ICIR达5.56

报告摘要

本报告提出UMR2.0框架，基于风险溢价修正动量反转因子，复合UMR因子月度IC均值0.116，年化ICIR达5.56，月胜率96%，月均多头超额1.35%。沪深300增强年化超额提升至17.36%，中证500至20.86%，中证1000至26.97%。

📋 核心要点(部分)

1. 动量和反转统一框架2.0
2. 风险溢价下的统一动量反转因子——UMR因子
3. UMR因子在指数增强中的应用