2018传媒互联网行业年度策略：与互联网深度融合，追求极致内容体验｜中银国际

报告摘要

2018年传媒互联网行业年度策略报告指出，传媒板块经历连续两年回调后估值已至中游，投资价值凸显。报告深入分析行业并购重组趋势，从1.0模式向2.0模式演进，并借鉴迪士尼并购整合路径，强调精品内容创作与差异化垂直领域竞争是未来方向。核心观点包括：沪深300上涨21.7%而传媒指数下跌22.1%，估值约31倍；2018年并购重组有望回升，但需警惕商誉减值风险；腾讯、阿里、百度文娱生态圈成型，内容精品化与垂直平台差异化是增长点。推荐完美世界、三七互娱、光线传媒等标的。适合传媒行业分析师、投资经理、战略规划者及文娱产业从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 投资摘要
2. 年度回顾：板块回调收窄细分龙头稳定增长
3. 传媒板块并购重组回顾：机遇与挑战并存
4. 传媒板块整体并购趋于平缓
5. 传媒板块仍处于消化并购所带来的高估值时期
6. 多元化经营和横向整合是近年来并购重组的主要目的
7. 从并购重组1.0模式发展到2.0模式