商贸零售2023中期策略：消费复苏看好化妆品黄金珠宝板块

报告摘要

2023年上半年国民经济企稳回升，消费逐步复苏，社零累计同比+9.3%。商贸零售行业下跌17.17%，但化妆品和黄金珠宝板块龙头表现亮眼，科思股份涨51.47%，老凤祥涨48.36%。下半年看好化妆品和黄金珠宝板块，推荐强研发、多渠道、产品力优秀的化妆品龙头及黄金珠宝企业。

📋 核心要点(部分)

1. 行业回顾
2. 行情回顾
3. 化妆品板块分析
4. 黄金珠宝板块分析
5. 投资建议