自上而下从宏观经济到资产配置：光大证券大类资产配置系列第三篇

报告摘要

本报告从中美宏观经济出发，通过经济增长、通胀、流动性三个角度，运用动态因子模型合成宏观状态代理指标，精准刻画经济周期。研究发现：国内经济增长指标于今年1月进入上行期，流动性指标4月迈入上行期；美国经济增长指标自2022年起持续下行。不同宏观指标对A股、中债、美股、黄金等资产价格具有显著区分度，为资产配置提供量化依据。23页深度分析，助力投资者把握经济周期与资产配置策略。

📋 核心要点(部分)

1. 引言
2. 六大维度划分经济周期
3. 构建从宏观经济到资产配置的桥梁