信贷需求不足与积极边际变化：2023年7月金融数据解析及宏观政策展望

报告摘要

基于中邮证券宏观报告，7月金融数据表面偏弱，但结构呈现积极迹象：债券融资恢复、居民超额储蓄意愿收敛、财政存款高增。信贷弱已反映过去，关注后续实体经济融资改善。政治局会议部署加大宏观政策调控，预计降准、结构性税收优惠及专项债提速。策略上建议从顺周期切换至人工智能、数字经济、新能源等方向。

📋 核心要点(部分)

1. 大类资产表现
2. 国内外宏观热点
3. 风险提示